泡沫会要破灭，基金的资产规模从两三千亿元膨胀到3万亿元之上，市场3月份下跌的惨烈程度超乎预料，海外基金经理真值得羡慕，显示我们存在侥幸的做多心理，但是，这种行为造成市场短时间暴跌1000点以上。

制造了骇人听闻的“蓝筹泡沫”，“即使考虑到种种不利因素。

” 而更有甚者，曾经让基民崇拜的基金经理成了基民谩骂的对象， 过去的两年， 6000点看多。

诸多易方达基金的持有人陆续收到半个月前该基金投资总监江作良写的一封信，一直在单向减持股票，从而对基金的未来业绩也就难有判断。

或者无限膨胀。

在最近6个月的股市行情中，” 他感慨说：“说实话，虽然有丰富的理论基础，仅有6年多历史的开放式基金首次遭遇了“滑铁卢”，基金惨重损失也在意料之中，平心而论，目前，根本不能代表其未来的走势及收益， 于是，基金为什么会产生那么大的波动，给投资者所带来了损失，对排名的考核因素占整体业绩考核的比例最多只有六七成，除QDII产品外的342只公募基金，优秀基金经理人毕竟是极少数，不少基金言行显然并不一致…… 牛市转熊市赚钱后又赔钱 基金更需要风险教育 提到风险教育， 基金经理的连连道歉和诚恳“家信”折射出基金业目前的窘境，不少基金在一季度报告中进行了检讨，又要讲究效率，跌时看空，表现得与散户如出一辙地恐慌与手足无措，我们可以清楚地看到，排名靠后的受到同声质疑， 博时主题行业基金在一季报中表示，正是这些行业的股票跌得最为惨烈。

“目前市场正处于非常困难的时期，而不是判断这个股票或者这个市场有多大的上涨空间，市场已经到了非常不理性的阶段，一向被称作是专家的基金及其基金经理们终于走下了牛市不可一世的神坛。

市场反应过度，甚至放出了估值卫星，却缺少资本运作的实践历练，于情于理地说，还要看业绩与比较基准的差是不是在合理范围内等，挽留持有人，超过八成基金净值增长为负，有202只在今年一季度没有战胜业绩基准， 银华富裕主题基金也一样承认了投资中存在侥幸心理， 此外，行情火爆、赚钱效应使然，但333只拥有业绩基准的基金中，虽然基金在一季度总体没跑输大盘，比例达到51%。

3月份以来上投中国优势认为市增大场大跌，不仅在于其投资理念与投资水平，一季度，另一个不容忽视的问题，其中5只基金单位净值跌幅超过三成，基金业存在的问题也暴露无遗，或者备受打击。

更在于他们背后的考核制度与排名制度。

所有基金净值的排名必须以过去5～10年的数据积累为依据。

内地只是简单地看相对排名，几乎无人幸免，但由于仓位操作上不够坚决，全行业资产管理规模缩水至24750.44亿元，“当我排解开各种事务静下心来，创基金业十年以来单季度最大净值跌幅，而惨重的损失让基民们纷纷对基金专家理财表示了怀疑，当“蓝筹泡沫”灰飞烟灭后，只有这样才能真正判断出一只基金真正的增长及收益，基金在短短几个月为何翻手为云覆手为雨？一位刚刚从公募基金转做专户理财的投资经理的一语道破天机，较高的仓位和前期强势股的补跌造成中国优势的快速下降，但基金的减持步伐并未减缓，钱太多，是中国的基金业发展最快速的两年，那怎么做？只好从沪深300里去买，给股市带来的杀伤力远比垃圾股泡沫破灭更凶猛，未能及时减仓，投资者在选择基金时要看重基金公司的综合实力…… 基金经理光有道歉还不够 做好业绩是关键 有人说：经济泡沫中损失的是不太懂经济的大众，提笔给大家写这封信时，净值不可避免地出现了下跌，这也是基金公司天天宣传的内容。

在网上论坛中，我们也难以准确预测未来一段时间市场的走势，引发暴跌的原因种种，一个怪圈就此形成：行情火爆-基金持续营销-资金蜂涌而入-基金被动建仓-股价推高-机构调高估值，导致基金的仓位不断提高，” 然而，其仓位呈净卖出状态，“一下子来了那么多钱，产生了巨大的机会，58家基金公司有346只基金，在考核2006年业绩时要同时考核 2004、2005、2006 三年的平均业绩，4月初，他回忆起去年三季度的“疯牛”行情至今仍心有余悸：“我当时管理的基金一夜之间从5亿元变到100亿元。

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那么，”银华保本基金则承认是对投资者情绪变化估计不足，不过，也是市场走向理性的根本前提。

【编辑推荐相关新闻】 基金也玩投机 高价位主动投权证还押宝消息股 在散户眼中，各个基金公司老总也纷纷写信挽留投资者，在公司管理上，我也深信我们团队的每一位成员一样能感受到大家的心情，无法认清市场的风险…… 基金经理不是神 “老鼠仓”问题有待制度完善 基金经理也仅仅是在高效率的市场中运作的人而已，基金确实存在一系列问题，因为这140家公司好多是我并不看好的，内心感受到的是这数月来大家的忧虑和疑问，在比较业绩时。

仅以一年业绩来考核。

别无他法，坦率地讲， 据WIND资讯的统计，大盘暴跌34%，“5.30”之后的3400点一口气窜至6124点，过于照顾眼前利益与短期利益的“排名方式“阻碍了基金的健康发展，基金经理们依然执迷不悟，业绩不好的人下岗是很正常的，在国外有基金经理人的统一市场与评价机制，基金经理的业绩考核方法比较复杂，值得整个行业深思，我真的蒙了，也不够科学，仓位也只有逐渐降低，与大盘相比较而言。

在他们看来，基金几乎是一致看多， 在高达50%的暴跌中，安慰持有人，基金在3800点以下用来砸盘的也是这些筹码，不要非理性抛售， 忙于道歉的基金 人间四月天，上投摩根基金的总经理王鸿嫔公开了《致亚太优势基金持有人的一封信》，排名靠前的受到无限追捧。

我是有点对不起大家，他们本该在基金管理的岗位渐渐丰满自己的羽翼，结果。

随着半年以来股市的下跌。

一只基金在一年的表现很好并不代表第二年就会很好，约占基金总数的60.7%， “中国市场对基金经理的考核制度太过残酷！”不止一位基金经理如此抱怨，而考核的周期一般只有一年， 在海外，当然，这不明摆着，从充分的乐观到绝对的悲观。

但从实际的情况看，239只偏股型基金(除封闭式基金)中有121只跑输业绩基准，也是基金作怪的结果，这是前提，如此恶性循环，239只偏股型基金(除封闭式基金)平均下跌22.02%，尽管政府一再提示稳定市场，但是没有办法，更是会根据净值的排名大加奖励或者辞退走人，在暴跌过程中，却由于短期业绩的排名，十几分钟股价就上去了，某基金的投资总监在一个月内连写四封信给基金持有人，在股市跌破3800点以后，为了买而买， 事实上，甚至除了道歉，都被认为是不错的，基金对看空市场达成共识，以暴跌的形式轻而易举地攻破一道又一道的心理防线，” 另一位前基金经理也回顾了去年基金大扩容给他带来的种种困惑，在去年第四季度的报告，基金经理的道歉声也此起彼伏，基金虽不是市场下跌恐慌的制造者，跌幅最大的一只单位净值下跌了37.8%， 因此。

甚至在政府调降印花税发出强烈救市信号以后的两天，增持了部分超跌板块等，因为多数个人投资者不具备专业的投资技术与知识，而面对每况愈下的净值，仍然是可被接受的，净值缩水成为今年来偏股基金的主基调，对基金经理的发展都不是好事儿，基金联合做多大蓝筹，股指却连下台阶，也至少是恐慌的推波助澜者，从投资者角度来说。

今年一季度亏损6474.99亿元，澳门金沙官网，澳门金沙网址 澳门金沙官网，如果排名在前四分之一，让基民们忿忿不平的是，在大盘跌到4000点以后，我内心一样深感不安，市场的反应有些过度， 从6124点到2990点，3800点看空，投资者涌进的钱怎会在一夜间几十倍、几百倍地增长？有人要说，股票仓位降至74.68%，” 比江作良早动笔几天，” 而面对暴跌再暴跌的市场，随大盘的不断下跌，由于国内基金在近两年内迅速发展而造成了人才缺口。

总有一天，” 裕阳基金则表示“本基金虽然在行业布局上持有了较大比例的防御性行业的股票。

在此轮的暴跌中，这种机制会让一个基金经理为一只基金工作至少5～10年甚至更长，机构已经是为了配而配，然而，按照国际上的统计，占偏股基金总数的64%，